天子码头 发表于 2014-11-22 15:50 static/image/common/back.gif
降息降不了实际利率
这种降息还是保地方政府和国企
嗯，这两和房地产收益多些。
天子码头 发表于 2014-11-22 15:53 static/image/common/back.gif
我家当年就是啊，99年差点解不开锅
亏得我奶奶是48年参加革命的离休干部
离休金比较高
家里亲戚不少那样的，还不是东北。那种萧杀的感觉可能年轻的都不太记得。党的管控能力其实apec蓝是最好的注解。
现在唯一能往好处想的就是丫们现在确实要把增速慢慢降下来。
天子码头 发表于 2014-11-22 15:50 static/image/common/back.gif
降息降不了实际利率
这种降息还是保地方政府和国企
不能不保啊。地方政府同样养一大堆人。老师之类的才刚闹过一个县呢，全国都闹起来就好玩了。国企更是关系到钱袋子命根子。
tianxia8206 发表于 2014-11-19 18:03 static/image/common/back.gif
对于地产党来说，朝中没有星空帝，援军等不来啊， 还是早降了吧~
结果，还是打死不投降的赢了？:lol
本帖最后由 tianxia8206 于 2014-11-22 21:43 编辑
weakleilei 发表于 2014-11-22 20:35 static/image/common/back.gif
结果，还是打死不投降的赢了？
赢了么？插了银行一刀放点血减少些融资成本给地方政府喘口气，对于地产党的战线能撑几天~9月30日那次的可是没到一个月就泄了~{:soso_e119:}当时绿城可是迫不及待的宣称胜利结果放完假就原形毕露了~
就算地产党赢了，拿天朝未来换自己的三瓜两枣，对普通人也不算什么好消息了~{:soso_e137:}
tianxia8206 发表于 2014-11-22 21:33 static/image/common/back.gif
赢了么？插了银行一刀放点血减少些融资成本给地方政府喘口气，对于地产党的战线能撑几天~9月30日那次的可 ...
不在于这次如何降息，而在于整个预期改变了，或者说窗口彻底打开了。
就像一个表面是烈女的，被睡了一次，以后就好办了不是？;P
本帖最后由 tianxia8206 于 2014-11-22 23:00 编辑
weakleilei 发表于 2014-11-22 22:12 static/image/common/back.gif
不在于这次如何降息，而在于整个预期改变了，或者说窗口彻底打开了。
就像一个表面是烈女的，被睡了一次 ...
时代不同了，预期改变窗口再看这些还有待商议啊，至少这次没有某JB明目张胆的喊宽松了不是
另外TG什么时候 给了你烈女的错觉~虽然都是给人睡的，不过以前睡过不代表这次也能脱了裤子就能上了，太过自信的话委实要小心被切掉小JJ的bad end呐:lol
tianxia8206 发表于 2014-11-22 22:57 static/image/common/back.gif
时代不同了，预期改变窗口再看这些还有待商议啊，至少这次没有某JB明目张胆的喊宽松了不是
另外TG什么时 ...
:lol反正刚说自己是烈女坚决不从没两天，就给睡了一次。当然睡完了嘴巴上说睡了这次不代表政策改变。:lol
本帖最后由 tianxia8206 于 2014-11-22 23:10 编辑
weakleilei 发表于 2014-11-22 23:03 static/image/common/back.gif
反正刚说自己是烈女坚决不从没两天，就给睡了一次。当然睡完了嘴巴上说睡了这次不代表政策改变。 ...
那也要睡过了再说，就算以前的恩客，也不代表妓女光动动嘴就能免费给上~
信心比黄金重要的前提下，对着空气撸几把也会有人贴着脸说上过了{:soso_e152:}
tianxia8206 发表于 2014-11-22 23:05 static/image/common/back.gif
那也要睡过了再说，就算以前的恩客，也不代表妓女光动动嘴就能免费给上~
信心比黄金重要的前提下，对着空 ...
越来越黄，难道准备砸美女的茶馆？？？:lol
pea 发表于 2014-11-23 09:20 static/image/common/back.gif
越来越黄，难道准备砸美女的茶馆？？？
没办法，某人既然喜欢扯到那个话题，咱只好投其所好用他喜欢能理解的例子解释喽
最后一句很有喜感:lol。降息我觉得还是应该的，看信贷总量吧，如果信贷总量走高。那就真是歇菜了
中国准备再次降息 因担心通缩风险--消息
2014年 11月 24日 星期一 07:47 BJT
路透北京11月23日 - 参与政策制定的消息人士透露，中国政府和央行准备再次降息并放松贷款限制，担心价格下跌可能引发债务违约、企业破产和就业岗位流失情况加剧。
中国央行周五于逾两年来首次降息令人意外，反映出中国政府和央行的政策路线发生了改变。此前他们一直坚持温和刺激举措，上周终于决定有必要推出积极的货币政策举措来稳定中国的经济。
中国第三季经济增长率放缓至7.3%，为全球金融危机以来的最低，且政策制定者担心有降至7%以下的风险。生产者物价指数(PPI)近三年来持续下降，企业面临的压力积聚，且消费通胀也疲软。
一位参与内部政策讨论的政府智库资深经济学家表示，“最高领导层已经改变了他们的观点。”
这位不愿具名的经济学家称，中国人民银行已经把关注重点转向更广泛的刺激政策，并且不排除进一步调降利率以及存款准备金率的可能，这实际上限制了流入信贷的资本规模。
中国今年进行定向降准，但自2012年5月以来未实施过全面降准。
这位经济学家表示，央行应当在准备进一步降息，因为中国已经进入降息周期，降准也有可能。
人行周五宣布一年期贷款基准利率下调40个基点至5.6%。消息人士表示，此举也可能是因为担心，融资平台改革恐导致地方政府更加难以控制沉重的债务负担。
政府高层原先一直不愿降息，担心会引发债务和房地产泡沫，有损他们作为改革派的声誉；但随着房地产市场降温，经济增长出现恶化迹象，最终令他们的立场松动。
在那之前，决策层一直坚持实施定向举措，例如针对部分银行实施降准和对银行体系注资。不过这些措施未能拉低企业融资成本。
政府中一名曾任央行研究员的人士称，央行增加流动性未能降低实体经济中的融资成本；就业形势仍不错，但企业利润因生产者物价下滑而受到挤压，从这个角度看银行业赚取高额利润是没有道理的。
**呼吁政府大胆行动**
许多中国经济学家不断呼吁政府采取大胆的政策行动，因近期数据显示第四季中国经济流失更多动能，消费物价通胀出现下滑。全年成长料无法达成政府7.5%的目标，可能成为24年来经济扩张最疲弱的一年。
多家政府智库已敦促中央下修明年的经济成长目标，可能从今年的7.5%左右下修至约7%。
中央将在下月的工作会议上拟定2015年经济与改革计划，包括经济增长目标。明年3月的人大会议上将公布新的经济增长目标。
中国领导人还担心，经济急速放缓可能损害就业，影响公众对政府改革的支持。
中国人民银行对于利率调整或人民币汇率，并没有最终的决定权。货币与汇率政策的大方向由国务院或中央政治局所订定。
中央有意在明年推进一些较为艰困的改革举措，包括推行财政改革以解决庞大的地方政府债务，而降低利率或许可以抵消地方政府违约的风险。
部分了解政策内情的人士表示，降息之举也受到本月20国集团(G20)峰会的影响，与会国家在会上誓言提振全球疲弱的经济成长。
中国将主办2016年的G20峰会，正努力维持其作为全球成长重要引擎的影响力。(完)
weakleilei 发表于 2014-11-22 20:35 static/image/common/back.gif
结果，还是打死不投降的赢了？
雷雷兄高见，甩膀子先降了。
刘博的分析不错。城镇哥虽然有些傻缺，不过今年应该说还没犯大错。看明年怎么保7吧。对于人口结构和前期刺激的基数，看不出如何实现软着路。继续跑步锻炼身体。明年争取5k 23-25分钟。
降准的逻辑窗口已经打开
《中国证券报》11月28日头版专访
中国社科院教授，广发证券首席经济学家刘煜辉
当前总需求下行速度在加快。数据上很明显，特别是代表实物交易的一些硬数据持续疲软（挖掘机、重卡、铁路货运、发电、黑色金属价格）；信用萎缩明显，前10个月，社会融资规模增长较去年同期减少1.27万亿元人民币；价格下行压力大，大宗商品价格和工业品出厂价格长时间通缩，且加剧，反映了企业去库过程绵绵无期。
我们一直判断，中国经济目前可能处于地产周期（长周期）和债务周期（中周期）顶部叠加。
政策层面确立了“新常态”。“新常态”的核心有两个：一是接受经济会逐步下行的事实（意味着领导层对“潜在增长中枢下行”规律尊重和服从）；二是准备一整套货币金融财政机制对经济和市场风险的兜底，守住市场不发生系统性风险的底线，从而为改革赢得时间。
当下所有着力于需求端的政策，感觉上都只是对经济下行的一种“事后”追认。这种感觉与之前的“刺激”微妙差异。简单讲，以前是不让它下来，怕它下来，而当下是它一定会下来，只不过想办法给个“缓冲垫”，别摔坏了。
我们可能应该在这个意境下理解“新常态”下的宏观政策，不要简单对应为“刺激”。
从深改组确立的几项深化改革的工作看，未来国企部门和地方政府被预算掐得死死，没有空间；银行的扩张欲望早就收敛了，非标增量几乎停滞状态，批发业务呈收缩态势，资源开始向零售（风险资本回报率高）倾斜，新一轮信贷扩张和地产复苏概率不大，信贷和货币量将延续减速趋势。
从最近出来的一系列东西看（43号文、地方存量债务的处理办法），存量经济调整进入实质性操作阶段，并会贯穿2015年全年。在新框架下，地方增量被预算严格掐住，没有空间，增量和存量中公益性的部分将直接转化为中央信用，其他非公益性的推向市场（PPP）、私有化和混合制，地方增量塌陷（包括房地产）的部分尽可能通过强化国家项目来对冲，比如军工、芯片、特高压、核电、航空、高铁等，打造未来核心产业结构。
风险兜住的机制这一年多应该实验准备得差不多了，尽管依然会影影倬倬，让市场忐忑地猜，但它确是真实存在。明年存量改造或是前所未有的大手笔。比方说金融企业坏账核销的门槛可能大幅降低，以及PSL抵押条件松弛（紧急会计原则应对抵押物大幅贬值），特别债券或者各种变种的推出来转化公益性债务，总之是金融救援、存量债务清理和地方预算锁紧（制度改造）一套东西会一起上。利率大概率是趋势下去了。
中国6月份事实上就已经进入减息通道，量化操作不仅仅是量，还融入了价格的引导。 比如6月份央行对开行1万亿的PSL，利息为4.6%，而同期的1年期shibor是5.2%；9月份央行对四大行实施了5000亿的MLF，利息为3.5%，而同期的3个月shibor是4.5%； 7月、9月、10月、11月四次下调14天正回购操作利率至3.2%。
某种意义上讲，未来官定利息的调降只是属于对市场利率下行的一种事后追认。
上周为什么央行开始调低官定的存贷款利息。我感觉跟目前的宏观条件关联。现在主要矛盾是价格下跌压力快速上升，为此央行只能跟上价格下行的步伐。我们允许和接受总需求下行压力释放，但也要防止经济和投资失速。简单看，去年10月cpi是3.2%，今年同期是1.6%，掉了1.6个百分点，但信贷投放名义利率还在7%以上，甚至略升，实际利率上升压力凸显。名义利率如果跟不上价格下行节奏，意味着投资会进一步加速萎缩（债务通缩螺旋上升压力）。
这一次调低了贷款利息，降低了经济中存量债务主体的财务成本，但对增量仍难以形成正向效果。调低官定贷款利息是银行对实体让利，我估计下一步得央行对银行让利，否则单向减息使得银行息差收缩后，惜贷情绪可能有增无减，不太可能缓解投资和产出的放缓加速局面。逻辑上讲，降准时间窗口可能打开。
未来价格下行（特别是地产价格）逼迫货币政策不断加大发力，后续货币政策大概率的路径是：量化降准以引导巿场利率下行，然后再官定减息予以追认。这大概是一种缓慢释放风险（减杠杆）的节奏。
morningtiger 发表于 2014-11-28 09:30 static/image/common/back.gif
刘博的分析不错。城镇哥虽然有些傻缺，不过今年应该说还没犯大错。看明年怎么保7吧。对于人口结构和前期刺激 ...
是不是打鸡血上瘾了，一下滑就刺激，不怕时间久了没有反应了
fhqiplj 发表于 2014-11-28 09:56 static/image/common/back.gif
是不是打鸡血上瘾了，一下滑就刺激，不怕时间久了没有反应了
到目前还好，社会融资总额增速一直在降，虽然比名义GDP还是高不少（杠杠其实还在加）