整理：买基金产品的人小心了
6月20日，上海银行间隔夜拆放利率(Shibor)大幅飙升至13.44%，隔夜拆借利率最高达到30%，7天质押式回购利率最高成交于28%。整个金融市场出现短暂的资金断流现象。隔夜和七天期质押式回购盘中均创下至少逾十年来新高，甚至超过了2008年金融危机时期。银行间市场顿时成为了高利贷市场。6月20日，各银行就不惜代价以10%以上利率吸收存款，进场抢钱。托管行因为回购利率离谱不敢做清算，导致午盘后交易单据大量堆积。有的债券品种一天就跌去一块钱。建行一款期限33天的银行理财产品，预期年化收益率竟已飙至7.39%。招行6月21日推荐的一款理财产品为上周发行的短期高利率固定收益产品，挂钩Shibor同业存款利率，成立30天期限，产品高达12%的年化收益！
20日午间，建设银行隔夜拆借利率18%特别抢眼。当日，Shibor拆借利率工行最低，但排名第二和第三的，却是兴业和招行。
拆借利率上涨，直接导致理财产品收益率上升；在资金普遍紧张的情况下，银行也想通过提高理财产品预期收益率获取更多资金，以提高自身流动性。
银行纷纷取消企业短期融资券和中期票据发行，改为贷款。
债券型基金经理面对“钱荒”也叫苦连天。北京一家基金公司的债基经理表示，最近受资金面紧张的影响，债基面临赎回，只能低价卖债券，债市上的债券基本没人要。“这种情况下，一般只能是‘出血’卖债。”在固定收益的金融产品端，市场传言已经有大型基金公司的货币基金爆仓，虽然并未证实目前有货币基金爆仓的现象发生，但6月20日当天，南方、嘉实、博时等多家大型基金公司都出现了流动性管理困难。2011年货币基金亦出现过因收益率曲线大幅上扬，收益率重估带来负收益，目前的情况与彼时更有过之。一位基金行业的资深固定收益投资人士测算，在货币基金7000亿的规模内，目前大约有一两千亿存款被提前支取，虽然规模不大，但边际效应也对银行体系资金面构成冲击。“如果资金面持续紧张，货币基金负偏离、违约交易的范围将扩大，千亿级货币基金存款向银行申请提前支取，也银行体系流动性形成重压。最多再坚持半个月，否则货币基金整体将出现崩盘。”一家大型基金公司货币基金经理称。
现券和人民币利率互换市场亦受此拖累，近期收益率连续走高。只要有买盘出来马上成交。 财政部6个月期国库现金定期存款招标，中标利率跳升至6.50%，不仅创下15个月来同期限品种利率高点，且与同业存款的利率水平相当，显示银行求钱若渴不计成本。山东一家农信社相关业务人员四处求助，要转出1亿票，否则自己和主任都要下岗。市场普遍认为资金较为充裕的邮储银行也在6月中旬禁止分行接票了。6月的前十天，全国银行新增贷款中70%以上是票据，部分银行票据占比很高，如恒丰银行98%、浦发银行94%、光大79%。“一般性贷款增加不多，这被各方认为是信贷空转，银行支持小微企业，三农等实体估计的政策没有落到实处。”
惠誉数据显示，截至今年第一季度，中国内地理财产品的规模已高达13万亿元，其中很大一部分将在6月到期。短期内，偿还这些即将到期的理财产品将是内地银行需要面临的最大问题。如果政策方向未变，随着理财产品到期，7月前银行间同业拆息利率还会继续上升。惠誉的研究指出，与国有大行相比，中型银行的流动资产更薄弱。假设85%的银行间资产能够立刻变现，且银行无需支付任何到期理财产品的情况下，以去年上半年数据而计，流动性情况最差的光大银行，收回近90%的贷款才能满足其短期现金流出需求。平安银行和华夏银行次之，需要收回近75%贷款以满足需求，而国有大行中，工行、建行和农行该比例为零，最高的交通银行也不足30%。中型银行理财产品还本付息的压力相对更大。过去3年，这些银行在发行理财产品上也更激进。央行6月21日的金融信息上表示，6月20日货币市场利率暴涨主要源于商业银行流动性管理失当。他们认为，个别银行之所以出现融资问题，主要是因为这些银行过度依赖在银行间市场拆解短期资金，而且放贷规模超出了监管机构的限制，6月的前十天，全国银行信贷增加近1万亿，24家主要银行中有一半的银行这10天增加的贷款比其6月份的限额还多，其中邮储银行多出1000亿，中信银行多出了500多亿，民生银行和平安银行多出了300多亿。
央行认为银行业应该靠自己的力量解决融资问题，而不是指望央行来提供流动性。央行一位人士说，“凭什么让我放水，你们拿着钱又不干正事”。所以随着7月初银行机构补缴存款准备金、月中上缴企业所得税等巨大压力，银行间市场资金面的越发紧张，机构相互间的违约风险仍有可能暴露。
原文：http://finance.sina.com.cn/china/20130622/000015877967.shtml 本帖最后由 ccaaatt 于 2013-6-22 14:10 编辑
以前放水放多了，必定在某个时候要收一收。
那么现在收的时机好不好呢，基本挺好的。
既然要回调，从大原则上早比晚好；从具体时机看，国内产能过剩还很严重，金融巨头死性不改，需要来一刀；
外部环境美国现在经济回暖，QE要收手，资金回抽；欧洲挺死尸也挺得差不多了；我们对应收缩也差不多；没准这就是庄园里谈的呢。 为何金融市场缺钱了是个好问题 为什么货币基金也很危险呀？ ccaaatt 发表于 2013-6-22 14:06 static/image/common/back.gif
以前放水放多了，必定在某个时候要收一收。
那么现在收的时机好不好呢，基本挺好的。
并不是美国现在经济回暖, 而是QE效果越来越差，被迫收手。美国国债利率也在飚升，高到一定程度可能会出现债务危机。
现在外部出口市场情况非常糟糕，但回调是正确的，因为泡沫越晚破裂问题越大。 猜想6月半羽访美黑奥黑达成了一定协议，中米双方停水几乎同时，实在不相信没串联 到底小强能不能挺住，事到临头我反而很怀疑 这是釜底抽薪
从资金供给上砍断地产的资金来源
慢慢熬吧 那现在银行的理财产品还靠谱不？（不是基金）
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