http://money.163.com/17/0704/17/COH3ODBN002580S6.html
高波动率到了，风险有多远？
高盛表示，通常在低波动率时段结束后，反而会先出现一个短暂的“低风险”时段。
通常市场在转而进入高波动率时段后，才会出现大规模的股票下跌，而从近期损价期权的水平来看，投资者们在短期内面临的最大风险是市场在稳固，但还没有就此就将转而进入高波动率时段。
从历史数据来看，每5年左右市场的波动率都会上升到20%上方，并且持续一到两年，而在其中会出现一段10%左右的低波动率时段，目前似乎就是这样的情景。
不过这一次市场的低波动率比起2002年到2006年要更严峻一些，更接近上世纪50年代、60年代和90年代的情景。因此，市场的波动率虽然处在历史低点，但其实更是典型的两次危机当中的“静默”时段。
对于市场来说，难点不是看到低波动率，而是猜测在波动率上升多久之后，危机才会到来。
在上世纪90年代的互联网泡沫中，市场波动率在1998年8月达到顶峰，但直到一年半之后纳斯达克指数才跳水。而在2000年1月，也就是距离纳斯达克跳水一个多月之前，市场的波动率还在25%左右的相对较低水平。
再看2008年金融危机，2007年8月VIX突破了30%，而之后两个月股市达到顶峰，直到一年多之后雷曼兄弟的倒闭才表明金融危机真正到来。
历史数据告诉市场，当VIX在20%上方的时候，危机就将到来，但好消息是，投资者们总是有几个月的时间来做好准备。
不知道高盛的这篇文章，是不是故意给“我们”看的？
页:
1
[2]