投机组合实验之二
10月4日曾在论坛里写了一个帖子，题为“一个模拟投机组合——痴人说股”，围观者寥寥。当时有了一些初步的想法，有两个主要策略，五个方向，并且详细地说了操作的个股和比重。如果当时有人按照我的思路去操作，在节后第一个交易日10月8日买入，到19日收盘为止，收益怎么样呢？
当时的设计是本金200万，杠杆为1.8倍，总计560万资金，当时持仓不到总资金的47%，收益率超过60%，削减杠杆后的收益率为84%，相对于本金的收益率超过135%.
真是不看不知道，一看吓一跳。
53个交易日，沪深300指数同期涨幅为38%，不到40%.相比而言，组合的收益很吓人，我自己都不敢相信。复查一了一遍，计算结果无误。我想这主要是用了杠杆扩大了收益的结果。如果没用杠杆，那么仓位和收益率是多少呢？
仓位仍旧是47%，而收益率是60%，仅比指数高出20个百分点。
平心而论，股市这段时间的上涨我不意外，但是上涨的幅度和方式让我很意外。我奉行的是“低位捕猎，静待上涨”的基本原则。相比所承担的风险而言，我觉得，对这个收益很满意，超乎我的想象。
我曾试图用浅薄的高数知识来计算一些风险问题，比如方差、β值、VAR等，但是我觉得这是一种精确的错误，我觉得自己应该更加侧重于完善自己的策略，同时进一步了解市场结构，尤其是基金的行为模式。
以前我喜欢在QQ群里讨论股票，但是我不喜欢群里个别人的言论。人们都忙着抓涨停、波段炒作，要不就是嬉笑揶揄，说些不咸不淡的讥讽话。很多人喜欢和别人比较赚钱多少，或者希望别人给一个明牌，但是却不在意甚至取笑一个虽然穷困但却有着多年经验且直率坦诚的人的自我告白。他们的麻木、贪婪和冷漠，让我觉得心冷。
往者已矣，感叹无益，如果再让我构建一个投机组合，那么我会怎么做呢？
在做一个投机决定之前，最起码要对市场的状态有所了解，心里有一个基本的预期，这是非常重要的。但是一旦进入市场，预测可能就放在次要的位置，应对是第一位的，情绪控制、风险控制变得很重要。
先谈一下我对股市一个大概的预期：⑴、市场长期会涨到4000——4500点，这是大方向，主要的上涨方向在主板，大盘股，以及处于低谷的强周期行业；⑵、很多个股近期涨幅不小，速度太快，调整的可能性较大；⑶、近期泛金融类股票都有一个恢复性上涨，包括券商、保险、信托、地产，不过银行的表现很奇怪，我觉得银行可能继续上涨但是幅度有限，同时会有逐渐有一些破产兼并和较大规模资本运作活动；⑷、沪指现在3000点，3500一线有着较大压力，估计中期会在该附近区域面临较大的压力。
再来说一下我的几个苛刻的选股原则：
一、不追高。这个高有两层意思：1、相对值，就是已经有了一定涨幅的股票不碰，无论题材多好。不过这个“一定”具体值得是多少，要靠自己判断。2、绝对值，就是现价比较高，比如20以上，基本上不会去看，不管业绩多么好。
二、上市时间不足5年，尤其是3年内的股票，更别提新股，一概忽略不看。我想每一个在一级市场玩的人，都会忍不住嘲笑二级市场的股民多么愚蠢，因为股民是高价从他们手里接的货，并且乐此不疲。
三、除权之后的股票，无论技术形态多么好看，价格多么低，一概不看。对于小股民而言，送股是个巨大的谎言。给你一块大蛋糕，或者切开变成两块、三块送给你，有什么值得高兴的？可笑的是这么一个简单的小把戏就把很多股民玩的团团装。
四、价值明星股，一律不看。都知道题材是吹出来为了炒作的，可是国内横行于媒体的伪价值投资也是铺天盖地，照样是在炒作，不过他们炒作的题材就是公司的业绩，甚至是一些神话故事。公司的业绩，呵呵，现在的会计制度太容易操纵了，真实利润和情况恐怕大股东和管理层也未必完全清楚吧。
五、创业板，一律不看。
六、和S沾边的，ST、*S等，一律不看。
七、盘子太大和太小的，一般不看。
总资金以200万计，不用杠杆，仓位初步估计用4～6成。
主要个股：中国神华、交行、北京银行、西部矿业、中国铝业、平煤股份、大唐发电、中国石油、京东方、紫金矿业、北辰实业、中煤能源、中国远洋、中海油服，共计14只。
组合里，神华、中铝、远洋、中煤能源让我觉得比较放心，所以我决定在他们上面配置头寸的5～6成；中石油、交行、北京银行属于一类，市值较大，与指数基本同步，配置1～2成；京东方和北辰实业，就是扔飞镖，配置1成，且侧重北辰实业；中海油服比较特别，配置1成；余下的由西部矿业、大唐发电、紫金矿业大致平均分配，配置2～3成。这是一个大致的方向性区分，还需要再平衡。
以头寸总值为100，那么各股大致配置占比分别如下：神华，15；远洋，12.5；中铝，10；中煤能源，12.5；中石油，5；交行，5；北京银行，5；北辰实业，7；京东方，3；中海油服，10；西部矿业，5；大唐发电，5；紫金矿业，5.
二次调整后，按照上面的顺序，其配置在头寸中占比为：神华，15；远洋，12；中铝，12；中煤能源，12； 中石油，3；交行，4；北京银行，3；北辰实业，4；京东方，2；中海油服，9；西部矿业，8；大唐发电，8；紫金矿业，8.
那么，现在考虑持仓为总资金的6成，以两百万计，每个各股分别拟配置的资金数如下：
中国神华，18万；
远洋，14万；
中铝，12万；
中煤能源，14万；
中石油，3万；
交行，5万；
北京银行，2万；
北辰实业，6万；
京东方，2万；
西部矿业，14万；
大唐发电，10万；
紫金矿业，11万；
合计111万，仓位为55.5%.
这次没有用杠杆，以6～12个月计，嗯，看看效果怎么样吧。我愿意用四分之一的损失去换取2倍收益的可能，我的期望回报率是30%. 漏掉了一个中海油服，拟配置13万，这样仓位就超过6成了。 file:///C:/SuperDisk/001SERVER-H/聊天工具/腾讯QQ/QQ/Users/492940964/Image/C2C/5QJ7QREA%60]_EU8L]9V7DGR2.png
谢谢分享，学习并观注中 学习了，感谢！油服也分享一下我的操作吧，年初馆里有个讨论股票趋势的帖子，我是旗帜鲜明的看多派，当时关注的就是油服和工程海油二兄弟，从业绩的稳定性看油服比同门兄弟海油工程要好，但成长性可能不如工程，还有长期看港股油服会对其有压制，所以当时选了海油工程，不过实操来看，很不理想，受油价下跌等因素影响远落后于大盘，有点小郁闷，。 学习了，感谢！油服也分享一下我的操作吧，年初馆里有个讨论股票趋势的帖子，我是旗帜鲜明的看多派，当时关注的就是油服和工程海油二兄弟，从业绩的稳定性看油服比同门兄弟海油工程要好，但成长性可能不如工程，还有长期看港股油服会对其有压制，所以当时选了海油工程，不过实操来看，很不理想，受油价下跌等因素影响远落后于大盘，有点小郁闷，。 说些不太顺耳的话,希望兄不要介意.
既然本意叫投机,但是操作手法却又用的是基金或者说是变相的指数的模式,背离了投机的本意. blackbear 发表于 2014-12-21 10:21 static/image/common/back.gif
说些不太顺耳的话,希望兄不要介意.
既然本意叫投机,但是操作手法却又用的是基金或者说是变相的指数的模式 ...
哈哈，我对虚名看得轻。
不过，既然你提问了，就回答一下。
很简单，我们对投资和投机的界定不一样。
我的区分标准是：1、投资：从企业内生性增长获利，长期持有股票，主要受益来自于分红和业绩提升带来的市值增加；
2、投机，和股市里其他人对赌，从股价的波动中获利。 赞，大手笔！ tnq 发表于 2014-12-21 15:07 static/image/common/back.gif
赞，大手笔！
谈不上，只是我现在吃了上顿没下顿，正在讨饭呢 juyern 发表于 2014-12-21 21:51 static/image/common/back.gif
谈不上，只是我现在吃了上顿没下顿，正在讨饭呢
请教下，你选股基本有H股，为何不买便宜的H股？ 难道不是洼地吗？
55 紫金矿业 02899 2.170 3.83% 港股吧 601899 3.33 3.42% A股吧 0.52 -91.34%
64 北京北辰实业股份 00588 2.380 4.85% 港股吧 601588 4.21 1.94% A股吧 0.45 -120.56%
65 中海发展股份 01138 5.490 0.00% 港股吧 600026 10.35 9.99% A股吧 0.43 -135.07%
66 上海石油化工股份 00338 2.290 -1.29% 港股吧 600688 4.29 2.39% A股吧 0.43 -133.59%
67 中国远洋 01919 4.030 1.51% 港股吧 601919 7.50 9.97% A股吧 0.43 -132.05%
首先，我要指责一小撮人所表现出来的贪婪、愚蠢、麻木和无知，缺乏最基本的友善和同情心，经常戏谑和讥讽，并且很快忘记自己以及别人说过的话。这种人就像蚂蚁和蛆虫一样，在市场追逐、忙碌，频繁短线操作，最后都无法避免被收割和屠杀的命运。
其次，我再次回答一下群友“美丽人生”关于大盘近期是否会回调的提问：
1、指数怎么走，尤其是短期的波动，是难以预料的，有太多的不确定因素。你觉得近期会回调，可能是觉得前不久涨了不少了，或者是很多个股涨幅还可以。你的内心，还用的是以前很低的股价来做参照，这就是所谓的锚定效应。很难说这种思维的对错，但是比较危险，因为是从众的一种突出表现，如果大家都抱着同样的想法，那么这种力量就可能促使股价真的下跌。
2、 就算指数回调了，个股也不一定同步。你一旦进场，买的是个股而不是指数，万一指数回调而想买的个股大涨呢？很多人都是在这种担心之中放走了大牛市，踏空而懊悔不已。
3、近期不少个股涨幅也不少，如果已经持有并有可观的盈利，那么可以考虑卖出部分；如果没有，那么请不要追高。
再来回答一个陌生的群友的问题，他说到波罗的海指数。
我当时问他多大，如果是40岁以上，那么比我大了一轮，我不好公开反驳批评。
坦率来讲，我的回复应该是这样：
1、波罗的海指数，不仅是远洋航运业，而且是中国经济的重要指数。
2、不仅是该指数，包括近期原油大跌，以及大宗商品价格的走势，包括勉强维持在50以上的PMI指数，都说明了我国经济形势并不客观。
3、经济形势和股市，并不是完全一致的，很多时候甚至是完全相反的，会表现出“实业向下，股市向上”的情况，实业很难做，那么资金还是要寻找投资渠道啊。
4、这个4很重要，暂时不讲，一会儿详细展开。
我身边有个人，小有点钱，他有四个缺点，分别是刻薄寡恩、虚言乏实、刚愎自是、不能用人，有两个优点，分别是坚韧专注、善于周旋。因此，他能小有所成，但是守成颇艰，难成大事。
我再讲一个大家认识的误区，其实很多人在这点上犯了严重错误，只要一犯这个，千人之中可能只有不到10人能最终持平无损。
这个毛病就是短线频繁炒作，资金的大部分都是短线，甚至满仓。
短线操作难度极大，而且需要良好的市场环境。我曾在2008年4月给人做过，费了很多心力，包括手续费在内亏损3%，当时压力非常大，不得不决定停下来，深刻反思，并建议清仓离场。
即使像我这样具有近十年股市经验的人来说，由于风险控制的需要，也只能用总资金的10%左右玩玩，不能超过15%，且并不经常做短线。
做短线其实很累人，真的，做多了你就没有那种新鲜刺激感了。
另外，有个网友叫第四滴血的，在我空间留言了，但是我无法看到，有问题可以在群内向我提问。
有部片子叫做第一滴血，那是很多年前的老片了。你叫这个网名，想来也是个老人。
我一向尊重老人，能回答我一定尽量。
投机盈利的关键是什么，请各位考虑一下，再回答我这个问题。
除了对趋势的正确判断之外，你得有底仓，这就是投机盈利的关键。
一个厚实的底仓，是你大绝部分获利的来源，也是你操作的基础。五楼那你判断多么准确，没有头寸你什么也得不到。
底仓应该占总资金的4——6成为宜，应该持有较长时间，除非是某些原因迫使你却改变，比如我上一组合里的中国中铁，短期涨幅过大，尽可能为了组合的协调而削减其4成左右仓位。
扪心自问，以我现在的能力，操作500万以下资金是没问题的。但是没人会相信，一个流浪汉，找不到工作的人，几乎沦为乞丐的家伙，会有这个本事。我需要的是信任，以及资金。
我并不试图证明什么，但是为了发泄，应对那几个SB、贪婪且想免费获得“明牌”的家伙的挑衅，我根据目前的市场状况，构思了一个比较稳健的组合，已经将那个组合的个股和持仓比率都发到了群里，不过其中的一个数据需要修正，那就是风险收益比，虽然是毛估，我觉得达不到3.5，可能只有3.2、3-3.4左右。
估计持有期限为6至12个月，预期回报率为30%.
静待时间的证明吧。
那个组合是无杠杆的，用了6成左右仓位，没有考虑短线操作，是比较稳健的，其实我内心的回报预期是70%左右。
如果有杠杆，那么我会怎么操作呢？
1、我会用本金的8成到等量的杠杆，不高于1倍。
2、在能源和运输行业配置头寸的4成；
3、在金融行业配置头寸的1成；
4、在矿业、金属、钢铁有选择地配置2成；
5、在特殊器械制造上配置不超过1成，比如振华。
这只是一个大致的方向，如果有朋友需要，我可以仍然制定一个详细的个股和比率出来。
本来想回答第四滴血关于千万资金怎么管理的问题，但是我觉得过于遥远了。
还是来谈一下对于近期行情至关重要的两点吧。
1、大盘股价值提升。这个我以前就在空间谈过，不过很多人都忽略了。市场扩容，以及股指期货的推出，在很大程度上提升了沪深300指数成分股，尤其是大盘股的价值。这是一个渐进的过程，以后会越来越明显。
2、板块轮动。各位可以去查一下沪深各行业市盈率，基金所青睐的农业、科技、饮食、文化等行业都很高了，扎堆取暖维护账面虚高的股价，并不是很明智的策略。因此，作为市场力量最大的参与者之一，基金纷纷调整仓位，买进明显低估的金融、采矿和运输行业，以期降低风险，这不是很正常的事吗，和基本面有多大的关系？
插说一句，创业板各位最好不要去碰，我以前就私下学习了一下一级市场的一些资料，对于风投和私募基金拿到二级市场出货的玩意，我一点也不放心，而且几乎从来不碰。外表太华丽，水分多，里面藏有多种毒素。 pea 发表于 2014-12-21 22:49 static/image/common/back.gif
请教下，你选股基本有H股，为何不买便宜的H股？ 难道不是洼地吗？
55 紫金矿业 02899 2.170 3.83% 港股 ...
请教不敢当，你的这个问题，我想回答你，但是我觉得自己的表述能力可能不那么好，我能想清楚一些东西，但是说得并不好。
关于你的提问，可以去看一下张化桥的博客和书，里面应该有答案，我记得。他的回答比较好，应该说是比较恰当，说到了点子上。 只是想请教一个问题，兄台的所有操作都是建立在股市上升的前提下，如果下跌呢？又该如何？ 薄荷糖家族 发表于 2014-12-22 14:44 static/image/common/back.gif
只是想请教一个问题，兄台的所有操作都是建立在股市上升的前提下，如果下跌呢？又该如何？
是吗，你觉得我构建的组合是建立在上升的前提的吗？
6成仓位，未加杠杆，是比较保守的策略了。可进可退，留了两次补仓的力量，还可以短线机动一下。
坦率地说，我对这个组合还是比较有信心的，即使下跌三成我都不会觉得意外，并会加仓。
我想用它获得三五倍的回报。
不过，现在的确不是最佳的入场点，试试在波动中拉低成本吧。 15989088808 发表于 2014-12-21 00:39 static/image/common/back.gif
谢谢分享，学习并观注中
下手慢了吧？ 正如刚才所说，流浪汉我是真心恭喜大家的股票下跌。
今天市场行情我看了一下，排在涨幅前列的大都是小盘股，这点让我很意外；其中还有两只中大盘股，人寿和中航资本，这点也值得留意，新华保险也有一定涨幅，有两家房地产，其中包括金地集团。
上涨股票分布的行业比较杂乱，看不出明显的特征。
顺便说一句，我12月10日所拟定的中长期组合，如果按照22日开盘价买入，现在也是略亏，几乎全线下跌，只有占比最小的京东方略有涨幅，大唐发电大概持平。
细看了一下，里面有几只才发行不久的新股。也许有人喜欢短炒这样的股票，那么我觉得单纯从技术层面来看，禾欣股份和文峰股份，也许值得追一下，但我的原则是上市三年内的股票一律不碰，所以它们在我的能力范围之外。即使真有资金在操作，为了分散化的目的而买入，两只股票合计也就占头寸的1%，最多不会超过2%，并会根据市场走势确定继续持有还是相机卖出。注意，是头寸，而不是总资金，目前头寸只占总资金的6成左右。
任何在市场混久了的人都明白，你可以不预测，但是心里必须对中长期有个基本的预期，这是你的信心和心理支撑的重要来源。
在此，重复一下我对A股未来走势的预期：
如果沪指三五年内超过6000点，那么RMB将贬值，最后引发金融灾难。一直保持低位是不可能的，我觉得，在4000——4500区域是个短暂平衡的位置，实际上3500——4500这个区间更合适，可进可退。
这可能是一个真正的骟牛市，结构调整这句玩笑话将变成真实的血腥游戏。因为将股指退至4500附近之后，可能会持续将长时间小幅波动，表面波澜不惊，下面暗潮汹涌。
展望未来，好戏开场，金融玩家和企业创办者，内资和外资，尤其是资金所有者或代理人与企业原有股东和管理层，关于企业和财富的争斗拼搏，将会异常精彩，让我们拭目以待。
这种情况，将可能持续5——30年（可参考台湾，见张龄松的《股票操作学》）。
有人在问，我操作策略和思路的来源。
其实，很简单，每个人都可以有自己的策略，你也可以根据你的条件和需要制定一个，不过需要有一些基本的常识，而这种尝试并不是每个人都具备的。
此外，有时候还需要一点胡思乱想。
要多阅读，比如我的两大策略，就分别从两本金融类书籍里面领悟出来，一本是black swan，中文名为黑天鹅；一本是when genius failed，中文名为拯救华尔街。
这样的书，并没有设么具体策略，只是提供了一些思想的碎片，你自己去理解、拼接和运用。
其实，我很高兴今天的下跌，虽然幅度不大。
正如我日志里所说，今年最佳的入场点，是在5——7月份，那时候我试图和几个有钱人联系，组建一支小型私募股票投资基金，但是人们都觉得我是疯子，没人理睬我。我很受伤，你们可以去翻我空间里当时的日志。
大家也可以看到，我在20号制定的策略，和国庆期间制定的有很大的不同。主要区别在于：1、完全不用杠杆，我是推崇宏观策略的，完全不用杠杆就隐含了比较保守的含义，这也是我昨天和人聊到的“看空，做多”的策略，稳健保守，能抵抗较大的市场下跌，相信有心人可以感觉出来；2、其本方面没有变化，但是个股可供选择的不多，更剔除了近期有着较大涨幅的股票，这与我从不追高的原则是一致的；3、我初设的亏损就是20%-30%，准备在这个位置补仓，我很担心市场能否跌到这个位置，是不是会给我这个机会，下跌我很高兴，我是享用该策略获得三五倍的回报，所以不在乎二三成的亏损。
你看，今天股市稍微下跌了一下，那几个SB就按捺不住，开始聒噪，并满口喷粪攻击别人。
这种人其实不配玩股票，迟早都会被市场虐杀。
你看过动物世界吗？鳄鱼是怎么捕食的？
所以说，不要去追热点，要忍耐，甚至是对自己很残酷，因为你不对自己残酷，那么别人和市场就会对你残酷。
选择一只低价股，在合适的价位介入，潜藏起来，安静地等待股价的波动。
这也是散户学习的第一步，专注于一只股，磨练心性，同时逐步积累市场感觉，摸透个股的脾气。
如果你做到了上一步，那么下来你该怎么办呢？
到这个阶段，技术分析对你而言差不多都是浮云，财务和基本面分析那几套把戏恐怕也蒙蔽不了你，不过，你还需要培养一种较大的格局观。
先从月线开始。
我炒股基本不看上市三年内的个股，因为我以前就是琢磨了IPO法规、拟上市公司规范化、估值调整机制这些玩意。我对于很多华丽包装的公司不屑一顾，比如唱高调董明珠的格力电器，以及虽然合法却不那么地道的三一重工。
月线不长，不像年线那么难以把握、无法操作；也不短，不像日线那么振幅巨大、杂波太多；周线也具有一定参考价值，但是仍旧可能被操纵，相比之下，月线是一个很好的工具。
而且，我几乎不用均线。
为什么我喜欢那些波动性大的股票呢，因为我的组合里，很多都是月线级别的最佳选择。不过现在我发现，这样的股票越来越难找了。
本想聊谈一下几只个股的，但是和人聊天就把这事忘记了。只谈两点，作为今天收盘的工作。
1、 中石油。
从48元倾泻而下的股价，给很多股民上了深刻的一课，包括我在内。在这个下跌阶段内，一切技术分析常用的手段，KDJ、MACD、BOLL、均线等，基本上都作废，就算你用和稀泥的波浪理论，照样头晕脑胀。我就是由此想到技术分析的局限，以及合理的使用方式。
在林森池的投资王道一书中，以及张大朋的博客里，都曾提到石油行业良好的投资价值。对此，我深信不疑。
但是，即使是好东西，也应该有一个合理的价格，而不是一味胡乱买进，这就是那种半吊子伪价值投资的命门之一，当然了，这类人的死穴之二是长期持有。
扯远了，看价格，要看总市值。BP，英国石油公司，总市值1193亿美元，中石油总市值17900亿人民币，按照目前汇率，BP的市值才不到7500亿人民币。
你敢说中石油比BP好？估值的时候，净资产几乎没什么用，又不是现在清算，再说你敢说就一定有那么些净资产吗，而那些净资产就一定还值那个价吗？
所以说，如果要是中石油和BP等值，那么要么中石油的股价跌下去，要么人民币对美元贬值，不过短期来看这二者都比较难。
中石油最近也是丑闻频出，但是股价不跌反升，这个值得思考。
此外，最近油价大跌，我国经济也并不景气。
中石油作为股指最大的权重股，影响很大。
因此，我才在组合里配置了头寸1%的中石油，但却配置了高达13%的中海油服。
2、 刚才有人要我谈一下券商板块。
其实我对这个东西了解不多。我是把地产、券商、保险、信托、银行等行业，看做泛金融板块。它们的走势，有着很强的联系。这是一个逻辑判断，但是真实走势可能与此完全相反，各位可以选择几只具有行业代表性的股票进行对比，看一下相关系数大致是多少。
现在A股券商板块有20家，价格都不低，涨幅也不小，所以我也就没看，因为他们没有落在值得我关注的区间。以前有一只太平洋，我在其4元左右关注过，不过现在价格已经涨上去了，我又从不追高，所以他们都超出了我的能力范围，把这块肥肉留给像你们这样的高手吧。
3、这点对群里很多人而言可能很重要，但是对我而言却是无所谓的。
这就是，大盘还会上涨，股票还有得做。
如果你听了这句话，欣喜若狂，融资买入，爆仓了可没我什么事。
现在的股市正在进行结构性调整，机构也在调整仓位，下跌一下，对大家都有好处，因为现在的下跌就是为以后的上涨多留了空间。
能坚持独立思考的人不多，你是一个，继续。
顺耳的逆耳的都听听，可以观察人性，你的分析中再加入点人心分析的话就更完美了。 江南一苇 发表于 2014-12-23 21:40 static/image/common/back.gif
能坚持独立思考的人不多，你是一个，继续。
顺耳的逆耳的都听听，可以观察人性，你的分析中再加入点人心 ...
谢谢夸奖，我一个吃了上顿没下顿穷要饭的，感到很高兴。 晚上刚喝了一点啤酒，心情抑郁，回想起十二年来经历的各种事情，而今孑然一身，四处流浪，天下虽大，竟无一寸立足之地，内心百感交集，痛愧愤恨，竟不由自主地流下泪来。请各位允许我这个流浪汉絮叨几句，以发泄自己的悲哀。
请各位别误会，我虽然脾气不好，性格急躁，且不善言辞，也不在意衣着打扮，但是为人正直坦诚，没有害人之心。我做过文员、工人、保安和小工，从没赚到什么钱，糊口都很困难。虽然我戴个眼镜，但是文化程度并不高，可能比高中生稍微好一点，不过现在高中的知识都全部忘记了。我没有什么其他技能。 可惜，论坛似乎不允许从空间复制过来。 二、振华重工本来是作为以后分散风险之用的，准备其下跌之后买入，这一后被选择还包括潍柴动力。但是振华重工今天的涨停，让我觉得心里有些不安。
这是一个中期后备的调整方向，很重要，目前储备不足，而且用的策略需要很强的财务知识，可惜我这方面很是欠缺。而且，短期之内很难理解一些财务知识的内涵，更别提运用其在股市构建某种策略。
三、银行股
银行股的重要性不言而喻，可是可谓可以从我构建的组合中看到，其占比目前仅略微超过7%，在整个资金中的占比不到也就4%.
这个一个值得深入研究的领域，而且涉及面太宽。
银行股今天的表现仅和大盘走平，并无突出表现。
但是，银行股对于我国的经济，以及股市整个估值和走向，都有重要意义。从某种程度而言，甚至可以说，银行是整个A股估值的基础。
当然了，我们也要看到我国银行业，尤其是上市大商行存在的巨大问题，主要归纳起来有这么几个：
1、市值庞大。旗C市值1700亿美元，美国银行BAC市值1900亿美元，汇控HSBC市值1930亿美元。我们的工行ICBC总市值15700亿RMB，建行CCB总市值15800亿RMB，按现在的汇率折算成美元分别约为2531亿、2548亿美元。相互之间可以比较一下，我们的是大而臃肿，没人家那么多年积淀，只是搜刮了国民几十年的血汗。
2、管理不善。这个你可以从其服务态度，以及频繁见诸报端的各种诡异事件窥知一二，毋庸赘述。
3、经济减速，以及金融业开放和竞争，导致的资本收益率降低；
4、金融危机，以及房地产和地方债务，可能带来的坏账。
基于此，我一直怀疑目前银行股目前按照目前PE、PB计算所形成的相对低估，很可能是一种假象。事实上，我估计目前我国银行业的市盈率为8～15，而市净率为2～3倍，并无明显低估。这就是我为什么只在其方向配置头寸的7%的原因。
容我分条依次叙述如下：
一、虽然我觉得这一次的行情还没有结束，但是今天的普涨也还是让我很意外。沪深300指数上涨超过3个百分点，涨停个股达50家，涨幅在6%以上的多达120多家。
就沪深300来看，从2000点到2500，这是两个平台，目前指数上面就是3500重要区域，将面临较大的压力，个股或者大盘随时进行大幅的调整，都不会让人觉得意外。
从个股来看，尤其是以中国中铁、中国铁建、中国交建、中铁二局、中国中冶为典型的组合方向，近期涨幅过大，虽然以后还可能有一定的空间，但是我会在明日开盘即卖出5成持仓，并不再增持该方向，但也不会再随意减持。
尽管如此，正如我昨天所说，我可能以后再组合里进一步增持银行股，并可能将其比率提高至头寸的12%，不到总资金的8%.
要知道，在组合中，我一般是不大可能将某一方向的头寸配置至总资金的8%的，因为分散风险的需要，何况是我并不看好的行业。
这似乎是自相矛盾的，其实不然。
支撑这一行为的，有几个重要原因：
1、虽然银行股是“虚假的低估”，但是这种状况可以迷惑很大一部分市场参与者，如果他们都觉得是低估，那么就可能会采取行动使得股价朝着他们觉得适当的价位运动；
2、产业资本的投资驱动，对以往银行业高利润的羡慕，以及“实业—金融”整合的巨大诱惑，只要银行业门槛放开，必然有一大批资本争相涌入，这些新开办的中小银行会抬高上市大商行的价值。目前这个初现苗头，还没有到膨胀和泡沫阶段，我预计这种新的投机和信贷循环，以及随之而来的兼并整合，会将市场提高至一个前所未有的阶段。这是核心原因，不过我现在说出来可能会被人嘲笑，甚至觉得是无稽之谈。
3、银行股，和银行存款，即使现在，也存在一定的收益差，我正在构思一种基于银行股的套利策略，所以要逐渐寻找机会，在相对低位获取一些筹码。
四、除了上面所述的振华重工、潍柴动力之外，我还可能将大秦铁路、鞍钢、宝钢等股票作为备选池，以供在中期调整组合，分散风险。 好长啊,看不完..... 今天没喝啤酒? 我昨天喝了,本来想今天歇会,你那么一说我呆会得开一罐 赫罗凛凛 发表于 2014-12-25 22:55 static/image/common/back.gif
好长啊,看不完..... 今天没喝啤酒? 我昨天喝了,本来想今天歇会,你那么一说我呆会得开一罐
哦？ juyern 发表于 2014-12-22 10:31 static/image/common/back.gif
首先，我要指责一小撮人所表现出来的贪婪、愚蠢、麻木和无知，缺乏最基本的友善和同情心，经常戏谑和讥讽， ...
juyern兄：
你不需要任何人的信任和资金。艺术大师可能穷困，文学大师可能穷困，数学大师可能穷困，投机大师是绝不会穷困的，因为在投机的市场里，对你能力最大的奖赏是挣钱，最大的惩罚是赔钱，而且当场兑现，童叟无欺。
朋友在证券公司，亲眼见证有人从30W到8位数，也就区区几年时间。你即使启动资金减少10倍，7位数也是区区几年时光而已，又何需别的人信任和资金呢。
顺祝账户芝麻开花节节高 投机客 发表于 2014-12-25 23:31 static/image/common/back.gif
juyern兄：
你不需要任何人的信任和资金。艺术大师可能穷困，文学大师可能穷困，数学大师可能穷 ...
惶恐无地，自己觉得没那个本事
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