经济学流派（五）酿成惨祸的货币主义
本帖最后由 玩钉耙的悟空 于 2014-9-2 02:04 编辑经济学流派（五）酿成惨祸的货币主义
核心观点
货币主义流派有三条关键结论：
1，货币供给量和经济发展之间存在一种可预测的、稳定的关系；2，在经济资源还没有被完全利用的情况下，改变货币供给量，就能改变经济活动；3，调整并控制货币供给量是央行的职责，也是考察央行最可靠的依据。
综合起来就是：货币供给量是所有决定经济发展各因素中压倒一切的力量，只要从紧控制货币供给量的增长，使货币供给量的增长与经济扩张能力所依赖的经济资源相适应，这些经济资源包括人、设备、原材料等，只要做到这一点，政府无需其他的干预活动，市场中的各种良性力量就能自动汇集起来，确保经济持久繁荣。
用一句话来说，应该主要运用货币政策，而不是财政政策来调节经济的运行。其主要方程为MV=PT，M是货币供给量，V是货币流通速度，P是平均物价，T是经济交易总量。
兴起背景
这种观点简单明了，实际上是为经济无衰退增长打包票，虽然在事后看来简直是乌托邦幻想，但却在1960年代后期至1980年代早期极为兴盛，这与美国当时的经济环境密不可分。
当时，布雷顿森林体系正在瓦解，利率开始上升，失业率长期在6%左右徘徊，通胀明显地恶化，消费物价指数从1972年底的6%上升到1974年中的13%，而财政赤字却攀升到很高的水平，大幅度的政府支持并没有带来经济快速增长。
尽管凯恩斯主义在战后20年的大部分时间里出色地指导了经济发展，但此时既不能解释新的经济现象，更无法医治滞胀，严峻的情况迫切需要新的经济处方。恰在此时，货币主义学派许诺了一个更健康、更稳定的经济药方，只要控制住货币供给量，一切都会好起来的。
传播推销
阿格斯研究中心成立35年经济讨论会促成了货币主义的兴起。
阿格斯研究中心是当时广受称道的华尔街投资咨询公司，创办人哈罗德·多赛Harold Dorsey自学经济学，对运用货币主义调节经济充满信心，便借用公司成立35周年大会推广货币主义，具体由该中心的山姆·纳卡加玛操办，而山姆·纳卡加玛是货币主义代表人物米尔顿·弗里德曼Milton Friedman在芝加哥大学的学生。
1969年12月21日会议召开，政、学、商等各界名流出席，新闻界更是有200多名有影响的人出席。政界人士包括财政部副部长查尔斯·沃克Charles Walker以及他的多位助手，圣路易斯联邦储备银行主席（也是美联储重要机构成员）达瑞尔·弗朗西斯；学界人士包括大多数货币主义代表人物米尔顿·弗里德曼、大卫·范德David Fand、大卫·梅塞尔曼David Meiselman、阿兰·梅尔策Allan Meltzer；商界人士包括大通曼哈顿银行高级副总经理詹姆斯·莱恩JamesLane、莱曼兄弟公司投资合伙人大卫·雷巴赫David Leinbach、哈里斯信托投资银行高级副经理贝利尔·斯普林格Beryl Sprinkel，此人后来出任里根总统的经济委员会顾问主席；新闻界人士包括《时代》《商业周刊》《华尔街日报》的经济学编辑，《纽约时报》、《洛杉矶时报》的高级经济记者，《巴隆》Barron’s财经杂志总编辑，《财富》杂志执行总编辑助理等。
在会议上，这些人走马灯式地称颂货币主义的神奇功效。在会议后，货币主义调节经济运行的方法获得各新闻机构的广泛认可，一周后，米尔顿·弗里德曼的照片出现在《时代》杂志的封面上，这是当时新闻界的珠穆朗玛峰，也是一个取得巨大成功者的象征。
米尔顿·弗里德曼本人则在《新闻周刊》、《纽约时报》和电视中频频大力宣言货币主义观点：货币数量、国民收入和商品价格之间存在密切的、规则的、可预期的关系，一个月接一个月地、一年接一年地严格控制货币供给量，就会巩固整个经济对货币稳定的信心，这反过来又会促进经济实现稳定的增长。凭借新闻界的推广，货币主义的地位日益显赫。
与此同时，货币主义经济学也接替了凯恩斯主义在大学讲坛上的统治地位。米尔顿·弗里德曼已经在芝加哥大学培养了一批年轻人，他们之中的许多人继续在大学讲坛传播货币主义，另一些人则在政府机构中充当智囊，最有影响力的是以下3人：菲利普·凯根Phillip Cagan，美国经济研究中心在纽约的高级研究员；米歇尔·达比Michael Darby，里根和布什总统任期内出任财政部高级官员，后又在商务部任职；加里·贝克Gary Becker，《商业周刊》广受欢迎的专栏作家，获1992年炸药奖经济学奖。
货币主义的另一标志性人物卡尔·布鲁纳Karl Brunner也在传播他自己的货币主义思想。从1969年开始，这位善于募集资金的瑞士人资助一个货币主义经济学年会，当年的年会在德国和瑞士交界的康斯坦茨举行，5年后在美国的五大湖地区举行另一次国际性会议，这两次会议把货币主义的影响力推广的欧洲。撒切尔夫人在成为英国首相之后，聘请卡尔·布鲁纳作为经济助理，紧缩英国货币供给量的方针正是出自布鲁纳的建议。
政策应用和后果
货币主义者猛烈的宣传攻势终于奏效了。
1979年10月5日，美联储公开市场委员会召开会议，决定抛弃以往的凯恩斯主义调节方式，而转向货币主义调节经济方式，在执行货币政策时不考虑利率，仅仅将注意力集中在货币供给水平上，即设定货币总量M1、M2、M3的有效增长。
在过去，美联储设定一个基础利率，如果实际利率超过这个基准利率，公开市场委员会便会指示公开市场工作组购买有价证券，向市场注入资金从而压低利率。但转向货币主义调节方式后，公开市场委员会的行动只取决于货币供应量，即使利率不正常上升，只要货币供应量比设定的增长快速，公开市场工作组就会出售有价证券从市场上抽回资金，结果是进一步推高利率。
在最初的6个月中，货币供给量几乎减少了一半，而利率一路上扬，1979年平均利率已经接近10%，1980年初更是高达18%，这造成了GDP在1980年第二季以10%的速度下降，公司倒闭猛增，失业率从6%增加到8%。在此情况下，美联储于1980年5月份买进有价债券，向市场注入资金，但随后又卖出债券收紧资金，一番折腾之后经济衰退更严重，1981年的失业率上升到11%。
控制货币供给量的试验以失败告终，利率再一次成为货币政策的出发点之一，在经济相对景气的1984年以后，货币主义失去了往日的光彩。
价值
货币主义的失败说明，因为货币流通速度不可控，央行并不具备准确控制货币供给量的能力，另一个不容忽视的告诫是：长期加速的货币发行量会导致恶性通胀。
请评价伯南克是货币主义者吗？ 那本届政府控制货币供应，是不是就是在采用货币主意的药方呢？ wq1k 发表于 2014-9-2 17:07 static/image/common/back.gif
请评价伯南克是货币主义者吗？
没有关注伯南克的言论，不是太清楚，但一般来讲，死抱某一流派的经济学家几乎没有，各种流派思想杂糅比较普遍，具体的政策会体现某种流派观点，比如QE就是货币主义的行为。 小飕风风 发表于 2014-9-2 18:11 static/image/common/back.gif
那本届政府控制货币供应，是不是就是在采用货币主意的药方呢？
形似神不似，调控经济方式与西方不同，经济问题政治解决，通过国有银行行政控制贷款规模和利率，通过国企搞微刺激，这两种手段之间搞平衡，本质是在拖，拖死一批
货币主义和凯恩斯主义在经济学界算不算两个极端？一个讲究自由放任的市场经济，一个讲究政府干预的经济。务实的政府应该在这两个极端中间的某个点选择操作吧，可以有侧重，但是不能走极端。 白沙 发表于 2014-9-2 22:42 static/image/common/back.gif
货币主义和凯恩斯主义在经济学界算不算两个极端？一个讲究自由放任的市场经济，一个讲究政府干预的经济。务 ...
从来没有完全自由放任的市场经济，西方一直在调控，货币主义、供给学派的措施都是，但实际效果不好从来没有理论吹嘘得那样好。
有国企作为工具，TG的调控立竿见影，副作用是烈度太大，屡次一抓就死。
掌握平衡，选准时间节点+有侧重地多种措施组合+小步快跑最理想，但难度太大了。
玩钉耙的悟空 发表于 2014-9-3 12:52 static/image/common/back.gif
从来没有完全自由放任的市场经济，西方一直在调控，货币主义、供给学派的措施都是，但实际效果不好从来没 ...
目前看来过度地强调发展私营经济也是一个大问题，消化若干年积累下来的低质粗放产能就是一个令人头痛的大问题，新一届政府刻意降低速度就是让市场去自然消灭产能。当然也不是说国有经济不存在产能过剩的问题，看着那么多的钢铁厂和汽车制造厂心里就发怵。 白沙 发表于 2014-9-3 15:06 static/image/common/back.gif
目前看来过度地强调发展私营经济也是一个大问题，消化若干年积累下来的低质粗放产能就是一个令人头痛的大 ...
产能过剩有两个原因，一个是诸侯经济下，谁胆子大、门路多，就上项目；另一个是地方政府公司化运营，眼里只有GDP。
现在出了3个对策，一个是取消或则减低对GDP的考核，另一个是中央背更多财政责任，还有一个是审批权下放（责任附带下放），出了问题，唯地方政府是问，比如食品安全、生产安全。 关于经济学流派，推荐几本书：1、现代经济学主要流派（美/本.塞利格曼）、2、现代宏观经济理论的评论（英/弗兰克.哈恩）、3、现代西方经济学主要流派（北大经济系指定教材）、4、西方经济学史（英/罗杰。E.巴克豪斯），5、现代三大经济论体系的比较与综合，6、一种批判的经济学史（英/约翰.米尔斯），7、经济魔杖：50位大经济学家如何影响改变世界历史，8、 卷云 发表于 2014-9-4 08:48 static/image/common/back.gif
关于经济学流派，推荐几本书：1、现代经济学主要流派（美/本.塞利格曼）、2、现代宏观经济理论的评论（英/弗 ...
谢谢谢谢，记下来了，但没时间看这么多，卷云兄能不能说说哪几本最有价值，请推荐其中的2-3本 玩钉耙的悟空 发表于 2014-9-4 12:13 static/image/common/back.gif
谢谢谢谢，记下来了，但没时间看这么多，卷云兄能不能说说哪几本最有价值，请推荐其中的2-3本
入门的话：现代西方经济学主要流派（北大经济系指定教材）这个可以。
经济魔杖：50位大经济学家如何影响改变世界历史，这个也挺好，结合历史谈经济学流派的实际应用
网上都能找到电子书 玩钉耙的悟空 发表于 2014-9-2 19:25 static/image/common/back.gif
形似神不似，调控经济方式与西方不同，经济问题政治解决，通过国有银行行政控制贷款规模和利率，通过国企 ...
多谢！几句话就说清楚了！
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