发行优先股对股市影响以及破除影子银行风险之间的关系
今年以来，关于优先股发行的相关信息成为热门，在茶馆里，关于优先股发行是利好股市还是利空股市已经有茶友做过很深入的分析。这里想说的是，就优先股发行这个政策，不能只是就股市说股市，也许要站在更广的角度来看待这个问题，特别是与处理影子银行风险要连带起来看。按照有些说法，优先股的发行会压缩普通股股东的红利收益，对广大普通股东是利空，如果从单纯股市角度来说是对的。但是，在国内股市中，优先股发行前，二级市场上赚钱的从来不是靠股息收益，而是靠资金推动下的涨跌差来获取利益。现在，由于股市不振而且风险高，银行存款利息又低，厌恶风险的资金或者资本都跑到影子银行相关业务里去了。近几年各地大火的理财产品就是一种以及各种城投债就是几种表现，但是，随着时间的累积，影子银行存量风险已经累积不少，在这种情况下，如果要通过各种方式来降低影子银行风险，就必然要给这些资金或者资本找到一个新的出口，不只是靠行政手段，而是通过利益驱动来降低影子银行的风险高程。而这个出口，从目前看，可选择之一就是在股市中发行优先股。
发行优先股，由于其股息锁定，但远远高于同期银行存款利率，与理财和城投债的收益率差不多，这样就可以引导很大一部分资金或者资本从影子银行活动中撤离，而转入股市中的优先股中，省去动用行政手段来减压影子银行的风险，带来硬着陆的风险。另外，在股市中，通过优先股发行规模以及持有期限，也可以使影子银行的风险转化为可被控制的投资行为。对庙堂来说，用这种引导的方式，就可以慢慢来消减存量中的影子银行风险，不至于投鼠忌器。
相对应的，从理财产品以及其他影子银行业务中抽身的资本，会转战到股市，从国内股市是资金推动型的角度来看，个人认为，股市会迎来一波不小的行情。当然，只是个人认为。
所以，从消弭影子银行风险的角度来说，发行优先股就是给资本一个出口，带来的必然是有跟风资金或者资本一起涌入股市，一波上涨行情后，影子银行风险随着时间的推移，慢慢予以控制或者消减，实现风险的软著陆。
庙堂有高人呀！ 发行优先股还有一个好处就是可以说降低影子银行高成本的融资成本。以理财产品为例，其零售很多收益率要6-7%，中介如果也要赚钱，真正到用钱的企业或者项目上，融资成本可能加上中介赚的要到12-15%。而现在企业直接发行优先股，股息锁定，但少了中介赚的差价，也可以减少上市企业的融资成本，这对企业以及经济来说也算是一个利好吧。 优先股 钱从哪里来？让谁买？利息是多少？本金能不能还？会不会吸引一批股票型基金参与进去，然后可用于炒普通股的资金就偏少了？ 优先股是增厚股东红利还是摊薄股东红利，要看优先股股利和企业发行优先股前净资产收益率的比较而定。如果优先股股利率高于企业净资产收益率，那么发行优先股就摊薄普通股股东收益。反过来，则会增厚普通股股东收益。
呵呵，这么好怎么不早推啊 morningtiger 发表于 2014-4-13 12:53 static/image/common/back.gif
呵呵，这么好怎么不早推啊
谁都不是傻子啊
尤其是现在还敢在老a里面玩的
就算是不是身经百战，但也肯定不是小白了
优先股这块，上了几个比较有人气的股票论坛
都把这玩意看成国家变相圈钱的手段
所以说呢，这东西只有炒作价值了 天子码头 发表于 2014-4-13 14:00 static/image/common/back.gif
谁都不是傻子啊
尤其是现在还敢在老a里面玩的
就算是不是身经百战，但也肯定不是小白了
首批优先股试点，基本都是巨无霸企业。现金流充足，不用太担心优先股分不了红。
关键看优先股利率，可以把这批优先股视为高等级无限期债券。 天子码头 发表于 2014-4-13 14:00 static/image/common/back.gif
谁都不是傻子啊
尤其是现在还敢在老a里面玩的
就算是不是身经百战，但也肯定不是小白了
好久不见哈:lol 买的恐怕不吃亏。 好东西，有那么点道理 TG真聪明杀完房奴，再杀股民。
我以为不要那么多的阴谋论。优先股就是为了融资设置的，尤其是为银行股融资设置的。银行资本金不够，原来朝廷设想是用普通股融资就解决了，后来发现用普通股再融资，一发消息，市场就大跌，根本不买帐，那怎么办？自己掏钱补充资本金，那太亏了，也失去了上市的意义，那就想新花样儿吧，于是优先股就出台了。
另外，优先股制度还丰富了救险的手段，注意银行的优先股在一定条件下是可以转成普通股的，这就增加了补充核心资本金的一种手段，想想美帝08年怎么救市的吧，在危机时刻，俺天朝一样能使的。 morningtiger 发表于 2014-4-13 18:58 static/image/common/back.gif
好久不见哈 买的恐怕不吃亏。
忙着鏖战股市呢，天朝这股市，真不是人玩的;P morningtiger 发表于 2014-4-13 18:58 static/image/common/back.gif
好久不见哈 买的恐怕不吃亏。
忙着鏖战股市呢，天朝这股市，真不是人玩的;P 天子码头 发表于 2014-4-19 20:26 static/image/common/back.gif
忙着鏖战股市呢，天朝这股市，真不是人玩的
哈哈，重在参与。:lol 天子码头 发表于 2014-4-19 20:26 static/image/common/back.gif
忙着鏖战股市呢，天朝这股市，真不是人玩的
哈哈，重在参与。:lol 天子码头 发表于 2014-4-19 20:26 static/image/common/back.gif
忙着鏖战股市呢，天朝这股市，真不是人玩的
今年哪儿的股市都不好玩！{:4_264:}
羽笛 发表于 2014-4-19 22:12 static/image/common/back.gif
今年哪儿的股市都不好玩！
看你今年买什么股了。
玩题材股的今年很爽啊。
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